摘要: 双赤字是指财政赤字和贸易赤字同时出现。传统观点认为这两者互为镜像。经常 账户赤字反映的是投资超出国内储蓄，而预算赤字则是贞储蓄的一大主要来源。然而本文回归分 析发现，美国1989—2001年尤其是克林顿政府执政时期．财政预算虽然出现盈余，但经常贸易项目 的逆差反而扩大了。同时本文分析了进出口额与财政赤字的关系，发现财政赤字对进口额的贡献 是相同的，即财政赤字越小，造成出口额和进口额同时增加，但其对于总贸易额的影响是不确定的。 并且出口是财政赤字的格兰杰原因，而进口和财政赤字没有格兰杰因果关系。这是由于羌国是消 费大国，储蓄率极低，虽然财政赤字减少使利率降低，使美元贬值，贸易务件改善．出口增加，但财政 盈余造成的低利率使得国民收入增加。也使得进口需求旺盛。所以即使财政支出减少或蔓元贬值 也一定使美国逆差减少，双赤字效应不一定成立。